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上周铜价先抑后扬,周前期铜价持续承压5日均线,沪铜主力合约最低跌至67550元,后有所修复,截至周五收盘,挽回部分周前期损失。
宏观方面,目前海外市场对美国通胀将会持续更长时间持续进行重新定价。最新公布的美联储会议纪要显示,联储决策者警告通胀还有较高的上行风险,可能迫使他们进一步加息,不过,联储工作人员对经济的评估更为乐观,不再预计今年会发生衰退。美元自7月中旬起持续走高,目前已经回升至103.575点附近,虽然美元在近几个交易日开始出现滞涨现象,但海外市场对于美国通胀将会持续更长时间仍在进行定价修正。反观国内,上周国内央行今日开展4010亿元一年期MLF操作,利率下调15BP至2.5%;国内开展 2040亿元7天期逆回购操作,中标利率调降10BP至1.80%。目前市场分析认为本月LPR有望随之下调。周后期央行发布《2023年第二季度中国货币政策执行报告》表示,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定,坚决防范汇率超调风险;延续实施保交楼贷款支持计划至2024年5月末;密切关注重点领域风险,统筹协调金融支持地方债务风险化解工作,对市场情绪也有一定促进作用。
杰克逊霍尔全球央行年会将于周五举行,本次会议的焦点为“美联储9月政策会议上将采取何种行动”,以及“长期通胀基准线是否会更高”等两方面。美元自7月中下旬以来持续走高,近两日出现滞涨行情,短期需等待市场指引。
产业方面,供应延续平稳态势,需求政策有一定利好,实际需求仍需时间验证。据SMM调研情况,7月国内再生铜制杆、精铜杆企业开工率环比均有回落。中国人民银行发布重磅报告指出,下阶段,要进一步推动我国新能源汽车产业高质量发展,加快建设汽车强国,以高质量供给引领和创造需求,有力提振汽车等大宗消费。个人认为,汽车行业生产的季节性不会由此变化,生产的启动将在9月中下旬开始见到。
宏观经济预期仍主导铜价,全球精炼铜供应正逐步趋于宽松,铜价将迎震荡格局。
(文章来源:第一财经)
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